115.10.31〈貴金屬盤後〉黃金重摔至一年低點、創2008年來最差10月表現 「白色貴金屬」全面下殺

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-31 06:33

人工智慧(AI)投資變現的疑慮引爆科技股拋售潮之際，黃金周五(30日)重挫逾3%並觸及一年低點，「白色貴金屬」墜入更深的技術性超賣領域，其中白銀跌破50美元，鈀金也摜破1000美元。

〈貴金屬盤後〉黃金重摔至一年低點、創2008年來最差10月表現 「白色貴金屬」全面下殺 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌3.5%，報每盎司3880.97美元，創2025年10月來最低。
• 美國12月黃金期貨收低3.3%，報每盎司3898.90美元。
• 黃金本周下跌2.9%。
• 黃金10月下跌至少6%，連兩個月收黑，且創下2008年以來最差10月表現。

獨立金屬交易商Tai Wong說：「天要塌下來了。若股市出現劇烈修正，金屬將無法逃脫這股重力。獲利一直是AI行情的基礎，如今這根支柱開始出現裂痕。」

德意志商業銀行(Commerzbank)分析師在報告中指出，周五科技股大幅下跌，可能導致投資人被迫賣出黃金等避險資產，並引發追繳保證金的情況。不過，分析師預期，貴金屬價格接下來有望回升。

金價自1月觸及每盎司5,595美元的歷史新高後，迄今已下跌30%，原因包括市場押注利率將在更長時間內維持高檔，以及亞洲需求疲弱所帶來的壓力。

不過，分析師指出，當金價低於每盎司4,000美元時，各國央行的購金需求往往會增強。

相較之下，「白色貴金屬」中的白銀、白金與鈀金，缺乏近年支撐黃金的兩大力量：各國央行購金需求，以及避險投資需求。

其他貴金屬交易

• 現貨白銀下跌6.5%，報每盎司49美元，是11個月來首度跌破50美元，本月跌幅將近19%。
• 受汽車產業需求疑慮影響，現貨白金下跌4.2%，報每盎司1,425.02美元，跌至13個月低點。
• 現貨鈀金下跌3%，報每盎司976.08美元，跌至17個月低點。
• 三種貴金屬10月月線連續第二個月收黑。

白銀、白金與鈀金價格本周下跌7%至9%，遠高於黃金2.9%的跌幅，也使這三種金屬的相對強弱指標(RSI)深陷「超賣」區域，為三年來首見，顯示目前空頭動能強勁。

Wong表示：「白色貴金屬尤其令人擔憂的是，這波跌勢是持續且不斷累積的，而不是短時間急跌後便迅速反彈。」

白銀愈來愈被視為依賴工業成長的商品。滙豐(HSBC)表示，白銀的工業與珠寶需求正在下滑，並預估2027年白銀均價為每盎司64美元，低於對今年均價每盎司71美元的預測。

目前，買進1盎司黃金需要79盎司白銀，黃金白銀比為11個月來最高。今年1月白銀價格創下每盎司122美元的歷史新高時，這個比率僅為46。

從歷史角度來看，白銀相對黃金仍有進一步下跌的空間。顧問公司Metals Focus的數據顯示，2020年至2025年，金銀比平均為82。

黃金白金比則攀升至2.7，創2025年年中以來最高。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6641918

115.10.30〈貴金屬盤後〉黃金挫逾1% PCE通膨加速升溫鞏固升息押注

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-30 06:43

黃金周四(29日)下挫逾1%，最新數據顯示美國通膨居高不下，強化聯準會(Fed)今年再度升息的預期心理，並打壓不孳息的黃金。

〈貴金屬盤後〉黃金挫逾1% PCE通膨加速升溫鞏固升息押注 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨下跌1.4%，報每盎司4008.76美元。
• 美國12月黃金期貨收低0.5%，報每盎司4031.40美元。
• 在10月即將結束前，黃金正邁向連兩個月月線收黑。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說：「通膨前景持續頑強居高不下，通膨率仍高於Fed目標，正讓市場開始認為，Fed可能在12月會議中升息。這是目前拖累黃金市場的主要因素，而今天公布的個人消費支出(PCE)報告，也絲毫未能緩解這項疑慮。」

美國9月通膨加速，美國商務部經濟分析局(BEA)表示，9月個人消費支出物價指數(PCE)月增0.5%，高於8月未經修正的月增0.3%，主因是消費者支付的汽油及其他商品價格上漲。

Fed周三一如預期維持利率不變，將借貸成本的調整延至下周美國期中選舉後。根據芝商所(CME Group)FedWatch工具，交易員目前押注12月升息的機率約為80%。

利率走高會增加持有不孳息黃金的機會成本。

Meger說：「市場下一個重要焦點，是持續關注能源市場。我們知道，能源價格是通膨疑慮的重要來源。因此，中東局勢無論升級或緩和，只要導致能源價格上漲或下跌，都可能對金屬價格產生重大影響。」

投資人也正關注11月3日的美國期中選舉，以及選舉結果可能對財政政策與整體市場情緒造成的影響。

歐洲央行(ECB)周四表示，總裁拉加德(Christine Lagarde)將於2月7日卸任。歐洲央行同日維持利率不變，但警告能源成本飆升正使通膨風險升高。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6641352

115.10.29〈貴金屬盤後〉Fed在美期中選舉前按兵不動 金價隨油價上漲走軟

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-29 05:20

黃金周三(28日)下跌，美國聯準會(Fed)如預期按兵不動之際，投資人持續評估Fed主席華許(Kevin Warsh)的發言。由於油價上漲帶來通膨升溫壓力，金價承受壓力。

〈貴金屬盤後〉Fed在美期中選舉前按兵不動 金價隨油價上漲走軟 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨下跌0.5%，報每盎司4039.39美元。
• 美國12月黃金期貨收低0.6%，報每盎司4051.60美元。

Fed一如市場預期，將聯邦資金利率目標區間維持在3.75%至4.00%，選擇在下周美國期中選舉結束前暫緩調整借貸成本，並在聲明中表示，將等待更多數據，以判斷通膨走勢。

Fed政策聲明公布後，黃金現貨價格變動不大，但華許於會後記者會談話期間短暫轉漲，隨後再度下跌。

獨立貴金屬交易員Tai Wong說：「長天期美債殖利率正在走高，市場似乎並不完全滿意華許今天對維持利率不變的解釋。較高的利率將持續對金價構成壓力，我不認為金屬價格會遭到大幅拋售，但上漲空間可能有限。」

Fed上修經濟評估，同時承認通膨「仍處於高檔」。華許在政策聲明公布後的記者會上表示，央行已明確表達採取行動的意願與準備。

美國10年期公債殖利率最新報價為5.034%，上升4.11個基點。

芝商所(CME)FedWatch工具顯示，交易員目前預期Fed 12月升息的機率為86%，決策公布前則為88%。

另一方面，布蘭特原油期貨周三上漲逾1%，加劇通膨升溫疑慮，理由是沙烏地阿拉伯一座煉油廠遭到攻擊，再度引發市場對中東衝突引發供應風險的擔憂。

通膨上升可能迫使各國央行採取較高利率，進而削弱黃金這類不孳息資產的吸引力。

交易員目前等待周四公布的美國個人消費支出(PCE)數據，以進一步掌握貨幣政策走向。

路透訪到的分析師下修2026年貴金屬價格預測，理由包括需求疲弱、美債殖利率偏高及美元走強。不過，分析師普遍預期，各類貴金屬價格將在2027年反彈。

中國9月透過香港的黃金淨進口量較8月增加逾28%，升至五個月高點，主要由十一黃金周假期前回補庫存的需求帶動，投資需求也提供額外支撐。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6639517

 115.10.28〈貴金屬盤後〉金價隨Fed會議登場上漲1% 油價下跌助陣

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-28 06:46

黃金周二(27日)上漲約1%，油價下跌提供支撐，市場參與者正在等待聯準會(Fed)決策出爐。

〈貴金屬盤後〉金價隨Fed會議登場上漲1% 油價下跌助陣 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨上漲1%，報每盎司4055.14美元，盤中曾跌到3987.14美元。
• 美國12月黃金期貨收高0.9%，報每盎司4074.60美元。

Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant表示，油價走軟可能為金價帶來一些支撐，因為這有助於緩解通膨疑慮，也可能在一定程度上降低聯準會採取鷹派政策的力道。

Grant補充說：「我認為，目前市場只是單純受到中東相關消息及持續進行的談判牽動。」

市場周二把焦點轉向中東和平談判，使原油期貨下跌逾1%。不過，隨著葉門青年運動(Houthi)與沙烏地阿拉伯之間的衝突持續，且市場仍擔憂美國與以色列可能再度發動攻擊，油價依然徘徊在數月高點附近。

然而，美國黃金交易所(American Gold Exchange)市場分析師Jim Wyckoff說：「如果原油價格持續上漲，就會造成棘手的物價通膨問題，進而促使各國央行收緊貨幣政策。這對金價是不利因素。」

Fed官員已釋出訊號，表示本周不會再次調升美國短期借貸成本。但由於通膨疑慮仍是市場關注焦點，投資人認為，暫停升息的時間可能不會太長。

利率走高會增加持有不孳息黃金的機會成本。

根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前預估Fed 12月升息的機率達83%。

投資人也在等待周四公布的美國個人消費支出(PCE)物價指數，這是Fed在追求2%通膨目標時，最密切關注的通膨指標。

路透調查顯示，由於美國公債殖利率偏高、美元走強，以及市場預期利率將在更長時間內維持高檔，分析師已連續兩季下修2026年金價預測，但仍預期金價將於2027年回升。

其他貴金屬交易

• 現貨白銀上漲0.5%，報每盎司54.20美元，盤中稍早曾觸及將近一年低點。
• 現貨白金上漲0.3%，報每盎司1530.75美元，稍早跌到2025年11月以來最低。
• 現貨鈀金下跌2.1%，報每盎司1027.67美元，盤中稍早跌到2025年6月以來最低。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6638390

115.10.27〈貴金屬盤後〉金價收復4000美元 油價下跌緩解升息焦慮

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-27 06:49

黃金周一(26日)從上周五的逾三個月低點反彈，在本周的聯準會(Fed)決策會議登場前，油價下跌緩解通膨升溫和升息焦慮。

〈貴金屬盤後〉金價收復4000美元 油價下跌緩解升息焦慮 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨上漲0.6%，報每盎司4020.60美元，上周五曾跌到3975.23美元，創7月20日以來最低，且是7月中旬以來首度跌破4000美元整數關卡。
• 美國12月黃金期貨收高0.8%，報每盎司4038.40美元。

StoneX資深市場策略師Bob Haberkorn說：「原油價格略有回落，對金價有所支撐，同時也有一些逢低買盤進場。我認為，市場交投將相對清淡，在Fed宣布利率決策前，金價將在4000美元附近徘徊，等待Fed釋出訊號。」

原油價格在上周大幅飆升後回落，但仍維持在近六個月高點附近，市場期待美國與伊朗之間的敵對行動有望緩和。這緩解了部分通膨疑慮，但市場仍對供應再度中斷保持警惕，擔心這可能重新推升物價壓力。

Fed預定周三公布利率決策。市場普遍預期，Fed將在9月升息後暫停升息。不過根據芝商所(CME)FedWatch工具，市場預期Fed 12月升息的機率已達80%。

利率走高會增加持有不孳息黃金的機會成本。

Fed官員先前已釋出訊號，表示本周不會再次提高美國短期借貸成本。不過，由於通膨疑慮仍是市場關注焦點，投資人認為，Fed暫停升息的時間恐怕不會太長。

投資人也在等待周四公布的美國個人消費支出(PCE)物價指數。這是Fed偏好的通膨指標，可為利率前景提供新的線索。

市場焦點也逐漸轉向11月3日的美國期中選舉，投資人正評估選舉結果可能如何影響財政政策及整體市場情緒。

華僑銀行(OCBC)分析師說：「我們會較少關注(選舉)結果本身，而更重視選舉結果對財政政策、關稅、地緣政治支出及政策不確定性的影響。這些因素可能進一步影響美國公債殖利率、美元與金價。」

其他貴金屬交易

• 現貨白銀上漲0.4%，報每盎司54.11美元。
• 現貨白金下跌1.1%，報每盎司1533.65美元，觸及2025年11月以來最低。
• 現貨鈀金上漲0.5%，報每盎司1049.09美元。

俄羅斯Nornickel(GMKN-MM)表示，規劃進行的大規模熔爐整修可能導致其2027至2028年關鍵金屬產量下滑，該公司是全球最大鈀金生產商，也是主要的精煉鎳生產商。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6637986