115.10.13〈貴金屬盤後〉美元升值、油價高漲 金價從一周高點下挫

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-13 06:48

在美元升值和油價上漲帶來的壓力下，黃金周一(12日)從一周高點下挫，投資人靜待美國本周將公布的通膨數據，以評估聯準會(Fed)的利率走向。

〈貴金屬盤後〉美元升值、油價高漲 金價從一周高點下挫 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨下跌0.6%，報每盎司4169.10美元，盤中稍早曾漲至10月2日以來高點。
• 美國黃金期貨收低0.6%，報每盎司4190.60美元。

美國政府機關與債券市場周一因哥倫布日休市。

美國黃金交易所(American Gold Exchange)市場分析師Jim Wyckoff表示：「由於美元接近一年半高點，金價正面臨一些賣壓。」中東衝突持續升級，也讓投資人保持戒心。

投資人本周稍晚將關注聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)的談話，以及重要通膨數據，以評估未來貨幣政策走向。

美國預定周三公布消費者物價指數(CPI)，生產者物價指數(PPI)與零售銷售數據則將於周四出爐。

Wyckoff補充說：「我不認為這些報告會顯示通膨有任何降溫跡象，數據可能對金屬市場構成利空。」

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場普遍預期Fed本月稍晚將維持利率不變，但認為截至12月升息的機率達87.7%。

在高利率環境下，投資人通常更青睞能帶來收益的資產，而非黃金。

油價周一漲至近兩周高點。沙烏地阿拉伯遭到攻擊之後，市場憂慮升高，抵銷掉美國總統川普暫時解除俄羅斯柴油出口帶來的支撐，以及俄羅斯與烏克蘭達成能源停火可能增加供應的影響。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6628984

115.10.12美債殖利率難壓！黃金長期看漲情緒升溫 專家：指1年後必破「這一價位」

鉅亨網編譯陳韋廷2026-10-12 08:00

今年初春以來，黃金走勢持續承壓，美債殖利率攀升與高通膨，推升市場鷹派利率預期，令金價難獲持續上行動力，但長期市場看漲情緒並未動搖。

(圖:shutterstock)

上周，倫敦金銀市場協會(LBMA)在義大利索倫托舉行的年度全球貴金屬大會上傳遞出清晰訊號，不應將金價短期疲軟等同於長期走弱。

與會代表們預測，一年後的黃金價格將突破5000美元關口，均價上看每盎司5013.30美元，較目前現貨金價存在約20%的上漲空間。投資人不應只盯著價格，更要關注黃金在全球金融體系中不斷演變的角色，其變化速度遠超許多市場人士預期。

過去黃金多被視為對沖通膨、貨幣貶值與地緣動盪的工具，如今市場看待黃金的視角正在切換。

隨著市場對政府財政與傳統貨幣體系信心減弱，黃金成為提供資產保護的標的。美債殖利率此傳統利空因素，成為本次會議熱議焦點。傳統邏輯認為，美債殖利率走高會增加持有無息黃金的機會成本，壓制金價。

但代表指出，膨脹中的主權債務與惡化的財政狀況推高期限溢價，市場開始質疑政府公債的長期避險屬性。有基金經理人表示，黃金正釋放訊號，全球債務或已到達拐點，紙本信用資產供給可能超出市場需求。

央行購金是本次大會另一大核心議題。各國儲備管理者不再只把黃金當作抗通膨、避險地緣風險的工具。

黃金不存在交易對手風險，不會違約，實體持倉也難以被凍結。德國聯邦銀行行長指出，黃金佔全球央行儲備近四分之一，雖成長主要來自金價上漲而非新增買盤，但趨勢值得重視，央行正基於不確定的地緣環境重新評估黃金價值。

此外，技術與代幣化也受到關注。數位平台可望讓黃金交易、轉移、抵押更加便捷，拓寬投資者參與管道，儘管監管、託管等挑戰仍存，但其發展潛力不容小覷。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6623470

115.10.10〈貴金屬盤後〉逢低買盤承接 黃金觸及一周高點、周漲逾1%

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-10 07:22

黃金周五(9日)連二漲，觸及一周高點，買盤在金價觸及兩個月低點後浮現，同時，交易員持續評估聯準會(Fed)的利率前景。

〈貴金屬盤後〉逢低買盤承接 黃金觸及一周高點、周漲逾1% (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨上漲1.5%，報每盎司4194.36美元，周三曾跌到兩個月低點。
• 美國黃金期貨收高1.4%，報每盎司4216.3美元。
• 金價本周上漲約1.3%。

StoneX市場分析主管Rhona O"Connell表示，金價上漲是因為「投資人在低點逢低買進，且4000美元附近已逐漸形成價格底部」。

她指出：「可以說，Fed進一步升息的預期可能已反映在價格中，但市場也已反映官方部門將持續淨買入黃金的預期。除非出現黑天鵝事件，否則我很難看出金價能夠明確突破並持續走高。」

美國10年期公債殖利率則從周三觸及的20多年高點回落。

美國聖路易聯邦準備銀行總裁穆薩列姆(Alberto Musalem)周四表示，Fed需要再次升息，才能讓通膨率回到2%的目標。

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，交易員目前預估10月升息的機率為19%，而截至12月，至少升息1碼(25個基點)的機率則為84%。

黃金本身不孳息，在高利率環境下，黃金相較於能提供收益的資產，吸引力通常會下降。

加密貨幣交易平台Bybit首席市場分析師Han Tan說：「下周公布的消者物價指數(CPI)可能成為金價下一波重大走勢的催化劑……如果通膨持續頑強，迫使Fed採取更激進的升息循環，現貨金價可能再度測試4000美元這道心理關卡。」

另一方面，隨著金價反彈，印度本周黃金需求疲弱。全球最大黃金消費國中國則因假期縮短交易時間，市場交易也相對清淡。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6626796

115.10.09〈貴金屬盤後〉權衡Fed利率前景 黃金從兩個月低點反彈

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-09 06:55

黃金周四(8日)從前日觸及的兩個月低點反彈，投資人正在評估聯準會(Fed)充滿不確定性的利率前景，以及日益上升的美國債務水準。

〈貴金屬盤後〉權衡Fed利率前景 黃金從兩個月低點反彈 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨上漲0.4%，報每盎司4126.78美元，周三曾因美元和美債殖利率雙雙上揚，而觸及8月5日以來最低。
• 美國黃金期貨收高0.4%，報每盎司4157美元。

美元和美債殖利率連續第二日盤旋高檔。WisdomTree大宗商品策略師Nitesh Shah表示：「殖利率居高不下，似乎凸顯市場對高負債水準的憂慮正在擴大。如果債務持續攀升，那麼作為法定貨幣與政府資產對立面的黃金，可能更受青睞。」

聯準會(Fed)官員上個月對於升息的理由意見分歧，會議紀錄顯示，部分官員認為，升息有助於抑制能源及其他價格衝擊的影響。立場更偏鷹派的核心官員則認為，有必要升息以防範需求帶動的通膨升溫。

Shah補充說：「會議紀錄凸顯，Fed並沒有預先確定的政策路徑，這也使黃金市場的波動性略為升高。」

Fed理事華勒(Christopher Waller)周四表示，Fed可能還需要進一步升息，但他也指出，升息步調具有「彈性」，並未排除10月暫停升息的可能性。

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，交易員認為Fed 10月升息的機率為17%，但市場已反映12月升息的機率高達81%。當利率走高，會降低不孳息黃金的吸引力。

地緣政治方面，消息人士指出，伊朗發出新的警告，揚言封鎖未經其授權的航線後，油輪試圖經由荷姆茲海峽運送重要貨物時，面臨的攻擊與脅迫風險正在升高。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6624730

115.10.08 〈貴金屬盤後〉美元升值、美債殖利率仍高 黃金跌到兩個月低點

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-08 06:48

黃金周三(7日)跌到兩個月低點，美元升值加上美債殖利率居高不下，都打壓不孳息的黃金。

〈貴金屬盤後〉美元升值、美債殖利率仍高 黃金跌到兩個月低點 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨下跌1.2%，報每盎司4113.89美元，觸及8月5日以來最低。
• 美國黃金期貨收低1.1%，報每盎司4140.70美元。

美元指數上揚0.4%，使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴，美國10年期公債殖利率則處於逾20年高點。

市場普遍預期，美國聯準會(Fed)將在本月稍晚維持利率不變，但根據芝商所(CME)FedWatch工具，市場定價仍顯示Fed 12月升息的機率達85%。

Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant說：「我認為，Fed傳達的訊息是，利率將在更長時間維持高檔，這讓殖利率與美元獲得支撐，」

堪薩斯聯準銀行總裁施密德(Jeff Schmid)表示，抑制通膨可能需要進一步升息。舊金山聯準銀行總裁達莉(Mary Daly)也表示，貨幣政策走向將取決於通膨壓力是否持續。

Fed決策官員上月對升息理由有分歧。9月會議紀錄顯示，「部分與會者」認為，有必要升息以抑制能源及其他價格衝擊的影響，但較為鷹派的核心官員則認為，升息是防範需求驅動型通膨浮現的必要之舉。

中國央行9月加快採購黃金的步伐，官方數據顯示中國已連續第23個月增加黃金持有量。

Grant補充說：「官方黃金需求是主要支撐因素。我認為，金價可能還會再測試一次下檔，或許最低跌至4000美元，之後在年底前反彈，並有機會升至4400美元。」文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6623739