115.09.23〈貴金屬盤後〉市場強化Fed升息預期 黃金再度下挫

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-23 06:52

黃金周二(22日)再度走低，市場強化對聯準會(Fed)採取限制性貨幣政策的立場，而交易員也密切關注中東衝突發展。

〈貴金屬盤後〉市場強化Fed升息預期 黃金再度下挫 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌0.2%，報每盎司4336.21美元。
• 美國黃金期貨收低0.2%，報每盎司4376.40美元。

美元兌六種主要貨幣小幅走高，延續上周Fed升息後的漲勢。美元上周累計上漲逾1%，當美元走強，以其他貨幣計價的投資人購買黃金的成本會跟著上升。

道明證券(TD Securities)全球大宗商品策略主管Bart Melek表示：「問題仍在於，儘管油價近期有所下滑，但市場仍強烈反映Fed升息預期……過去幾天美元略有走強，而這通常對金價不利。」

Fed上周已升息，Fed主席華許(Kevin Warsh)也暗示，未來幾個月可能還會進一步升息。

根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前認為Fed 12月升息的機率達90%。

市場聚焦貨幣政策緊縮。聖路易聯準銀行總裁穆薩列姆(Alberto Musalem)及芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)均釋出訊號，認為Fed需要進一步升息，以壓低受到強勁需求及能源價格上漲推動的通膨。

自伊朗戰爭2月底爆發以來，能源價格上漲加劇市場對通膨的疑慮，迫使全球各國央行採取限制性貨幣政策立場。這使金價承受壓力，自今年1月創下每盎司5594.82美元的歷史新高後，已下跌逾22%。

儘管黃金傳統上被視為通膨避險資產，但在高利率環境下，由於黃金本身不孳息，相較於能產生收益的資產，黃金的吸引力會下降。

受波斯灣供應前景改善影響，油價周二跌至兩周低點。伊朗釋出訊號，可能在七天內重新開放荷姆茲海峽，與此同時，沙烏地阿拉伯也準備恢復從延布港(Yanbu)出口原油。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6613104

115.09.22〈貴金屬盤後〉Fed升息機率增、美元上揚 黃金下挫

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-22 07:02

黃金周一(21日)走低，聯準會(Fed)今年再度升息機率升高，其他主要央行也釋出鷹派訊息，美元升值也打壓金價。

〈貴金屬盤後〉Fed升息機率增、美元上揚 黃金下挫 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨下跌0.6%，報每盎司4349.94美元，盤中一度跌逾1%至4322.19美元。
• 美國黃金期貨收低0.9%，報每盎司4383.90美元。

美元兌六種主要貨幣小幅走高，延續上周Fed升息後的漲勢。美元上周累計上漲逾1%，美元走強會讓以其他貨幣計價的投資人購買黃金的成本上升。

American Gold Exchange市場分析師Jim Wyckoff說：「我們看到金市多頭對美國貨幣政策收緊仍存在一些疑慮，這推動美元指數周五升至逾兩個月高點。這些利空因素正對貴金屬構成壓力。」

根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前押注Fed 12月升息的機率達88%。

黃金傳統上被視為對抗通膨的避險工具，但在高利率環境下，相較於能產生收益的資產，黃金的吸引力會下降。

美以對伊朗戰爭推升能源價格，加劇市場對通膨的疑慮，也強化各國央行維持緊縮政策立場的理由，使金價較2月27日盤中高點下跌17%。

明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)周日表示，美國通膨在各個經濟領域都過高，問題並不僅限於油價。

道明證券(TD Securities)分析師表示，他們預期「貴金屬市場近期任何走弱，都將僅限於大宗商品交易顧問(CTA)出現溫和賣壓」，而且市場將愈來愈把這種回落視為「買進黃金的機會」。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6612554

115.09.19 〈貴金屬盤後〉油價下跌緩解通膨擔憂 金價周線上漲4周來首見

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-19 06:51

黃金周五(18日)上漲至一周高點，周線為四周來首見收紅，主因是油價下跌，緩解了通膨壓力居高不下的擔憂。

〈貴金屬盤後〉油價下跌緩解通膨擔憂 金價周線上漲4周來首見 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨上漲1.2%，報每盎司4390.11美元，盤中一度漲至9月11日以來最高。
• 美國黃金期貨收高0.6%，報每盎司4424.90美元。
• 黃金本周上漲約1%。

EverBank全球市場總裁Chris Gaffaney說：「油價下跌緩解了通膨壓力，因油價一直是整體通膨的驅動力量...貴金屬投資人曾預期金價將因美國升息而遭到拋售，因而大舉做空，但現在，這些部位都已經被快速平倉了。」

布蘭特原油連三跌，沙烏地阿拉伯供應中斷的疑慮緩解，掩蓋了對中東衝突擴大的擔憂。當油價下跌，通膨升溫的可能性就會減少，即使中東供給衝擊的風險仍是關鍵問題。

美元攀升到逾七周高點，這導致以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人而言相對昂貴。

美國聯準會(Fed)本周三升息1碼(25個基點)至3.75-4.00%，並暗示未來幾個月還會有更多升息。芝商所(CME)FedWatch工具顯示，交易員如今預測10月再次升息的機率為55%。

儘管黃金傳統上被視為通膨避險工具，但當利率上揚，就會削弱這種不孳息的資產。

除此之外，日本銀行(央行，BOJ)周五也升息1碼，利率升到31年高點，並表示準備好繼續升息。

本周印度對黃金需求受打壓，買家預期金價將下跌，因此暫緩購買。中國溢價保持穩定，強勁的投資需求在背後提供支撐。

Gaffaney說：「黃金現在正在測試4400附近的阻力價位，如果能超越此水準，就能替金價開闢出一條明確上漲的道路。」文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6610152

115.09.18〈貴金屬盤後〉美元和油價攜手下跌 黃金反彈逾2%

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-18 06:54

黃金周四(17日)反彈逾2%，從前一日觸及的近六周低點反彈，主因是油價下跌，美元也下滑，投資人則持續評估聯準會(Fed)周三升息後的利率走向。

〈貴金屬盤後〉美元和油價攜手下跌 黃金反彈逾2% (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨上漲2.3%，報每盎司4360.36美元。
• 美國黃金期貨收高0.3%，報每盎司4399.70美元。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說：「基於通膨壓力，我們與能源價格一直呈現非常密切的反向關係……能源價格大幅下跌。因此，正是能源價格走低，減輕了金市一部分壓力。」

市場對供應中斷的擔憂減弱，促使油價連續第二個交易日下跌並跌至一周低點。美元則從七周高點回落，使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加便宜。

基準的10年期美國公債殖利率也走低。當美國公債殖利率偏高，會降低黃金這類不孳息資產的吸引力。

Fed周三升息，並釋出未來幾個月可能進一步升息的訊號。Fed主席華許(Kevin Warsh)加入一致通過升息的決議，反映出川普政府迄今仍無法控制通膨，而決策官員擔心通膨可能進一步惡化。

根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前認為，Fed在10月下一次召開會議時再次升息的機率為51%，高於前一天的近44%。

儘管黃金被視為抗通膨工具，但高利率環境會提高計息資產的吸引力，因而降低黃金的吸引力。

瑞銀(UBS)說：「不斷上升的財政赤字、更高的債務負擔、美元最終走弱，以及我們預期Fed明年將恢復寬鬆政策，應能在短期波動之際支撐金價。」

英國央行(BOE)周四維持利率不變。在此同十，日本銀行(BOJ，央行)預料周五將升息至31年來最高水準，並釋出準備持續推升借貸成本的訊號。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6609001

115.09.15〈貴金屬盤後〉油價大漲助長升息機率 現貨黃金跌破4300美元

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-16 06:33

金價周二(15日)下跌，主因是油價大漲帶來通膨升溫疑慮，強化了聯準會(Fed)本周升息的預期心理，美元及美債殖利率上揚，而不孳息的黃金則下跌。

〈貴金屬盤後〉油價大漲助長升息機率 現貨黃金跌破4300美元 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌0.1%，報每盎司4293.29美元，盤中一度跌到8月7日以來最低。
• 美國黃金期貨收低0.4%，報每盎司4332.80美元。

StoneX資深市場策略師Daniel Pavilonis說：「能源價格上漲會導致更多通膨。更高的通膨可能推升利率。這對黃金不利……黃金目前處於區間震盪格局。如果利率持續走高，金價實際上可能進一步遭到拋售。」

交易員屏息以待Fed將於周三美東時間下午2時(台灣時間周四凌晨2時)公布的利率決策。金融市場目前押注，Fed決策官員將升息1碼(25個基點)至3.75-4.00%區間，並釋出未來進一步緊縮的訊號。

Pavilonis說：「我認為，很多(升息恐慌)已經反映在價格中……真正取決於Fed之後會說什麼。他們會繼續升息嗎？還是會觀察情勢？整體而言，這對黃金不是好兆頭。」

美元走強，使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。與此同時，美國10年期公債殖利率升至2007年以來最高水準。

黃金傳統上被視為對抗通膨與地緣政治不確定性的避險工具，但當無風險的美債殖利率走高，會降低黃金這類不孳息資產的吸引力。

ING分析師在一份報告中說：「Fed偏鷹風險大多已反映在價格中。不過，如果決策官員釋出利率將在更長時間維持高檔的訊號，黃金仍可能面臨壓力。」

油價上漲超過3美元，航運業消息人士表示，沙烏地阿拉伯紅海港口延布(Yanbu)的石油裝載作業已暫停。由於利比亞也已停止三座油田的作業，加劇市場對關鍵石油供應路線中斷可能持續數周的疑慮。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6606924

115.09.15〈貴金屬盤後〉油價大漲+Fed本周恐升息 黃金跌到逾一個月低點

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-15 06:51

金價周一(14日)跌到超過一個月低點，油價大漲以及上周強勁的通膨數據，強化聯準會(Fed)本周升息的預期心理，進而打壓不孳息的黃金。

〈貴金屬盤後〉油價大漲+Fed本周恐升息 黃金跌到逾一個月低點 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌0.8%，報每盎司4312.59美元，盤中一度跌到8月7日以來最低。
• 美國黃金期貨收低1.3%，報每盎司4351.90美元。

American Gold Exchange市場分析師Jim Wyckoff說：「今天原油價格大幅上漲，推動通膨預期升溫，這意味著全球主要央行將不得不收緊貨幣政策以控制通膨，而這對金屬市場來說是利空。」

多數經濟學家預期，Fed將在本周三升息，並在明年3月底前至少再升息一次，這扭轉了上周五官方通膨數據出爐前，市場原本對維持利率不變的脆弱共識。

美國勞工部勞工統計局(BLS)上周五公布，8月消費者物價指數(CPI)上揚0.4%，7月則小幅上升0.1%。

根據芝商所(CME)FedWatch Tool數據，交易員目前押注Fed本次決策會議升息的機率約為93%。

能源價格上漲及中東緊張局勢幾乎沒有緩解跡象之下，市場預期日本銀行(BOJ，央行)本周五也預料將升息。

雖然黃金通常被視為對抗通膨的避險資產，但利率走高往往降低黃金這類不孳息的吸引力。

油價周一稍早上漲約4%，在沙烏地一條重要輸油管線關閉後，沙國能源與民用基礎設施遭到新一輪攻擊，加上伊朗攻擊波斯灣船隻，進一步加劇供應疑慮。隨著伊朗與其他波斯灣國家原訂舉行的會議延後，中東外交努力似乎陷入停滯。

在此同時，美元升至兩周高點，使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴，進一步對金價構成壓力。文章出自於: