115.09.15〈貴金屬盤後〉油價大漲+Fed本周恐升息 黃金跌到逾一個月低點

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-15 06:51

金價周一(14日)跌到超過一個月低點，油價大漲以及上周強勁的通膨數據，強化聯準會(Fed)本周升息的預期心理，進而打壓不孳息的黃金。

〈貴金屬盤後〉油價大漲+Fed本周恐升息 黃金跌到逾一個月低點 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌0.8%，報每盎司4312.59美元，盤中一度跌到8月7日以來最低。
• 美國黃金期貨收低1.3%，報每盎司4351.90美元。

American Gold Exchange市場分析師Jim Wyckoff說：「今天原油價格大幅上漲，推動通膨預期升溫，這意味著全球主要央行將不得不收緊貨幣政策以控制通膨，而這對金屬市場來說是利空。」

多數經濟學家預期，Fed將在本周三升息，並在明年3月底前至少再升息一次，這扭轉了上周五官方通膨數據出爐前，市場原本對維持利率不變的脆弱共識。

美國勞工部勞工統計局(BLS)上周五公布，8月消費者物價指數(CPI)上揚0.4%，7月則小幅上升0.1%。

根據芝商所(CME)FedWatch Tool數據，交易員目前押注Fed本次決策會議升息的機率約為93%。

能源價格上漲及中東緊張局勢幾乎沒有緩解跡象之下，市場預期日本銀行(BOJ，央行)本周五也預料將升息。

雖然黃金通常被視為對抗通膨的避險資產，但利率走高往往降低黃金這類不孳息的吸引力。

油價周一稍早上漲約4%，在沙烏地一條重要輸油管線關閉後，沙國能源與民用基礎設施遭到新一輪攻擊，加上伊朗攻擊波斯灣船隻，進一步加劇供應疑慮。隨著伊朗與其他波斯灣國家原訂舉行的會議延後，中東外交努力似乎陷入停滯。

在此同時，美元升至兩周高點，使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴，進一步對金價構成壓力。文章出自於:

115.09.12〈貴金屬盤後〉黃金跌深反彈 周線仍收黑 鉅亨網編譯余曉惠 2026-09-12 07:01

金價周五(11日)上漲逾1%，儘管美國通膨數據支撐市場對聯準會(Fed)下周升息的預期心理，黃金仍收復近期部份失土並找到短期支撐。

〈貴金屬盤後〉黃金跌深反彈 周線仍收黑 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨上漲1.1%，報每盎司4363.01美元。
• 美國黃金期貨收盤幾乎持平，報每盎司4408.90美元。
• 黃金本周仍下跌約1.5%。

獨立金屬交易商Tai Wong表示：「黃金在短暫下跌後迅速回升，消費者物價指數(CPI)可能進一步鞏固市場對Fed下周升息的預期。由於市場原本已計入約70%的升息機率，因此金價波動相對有限。」

他進一步說：「目前的價格走勢顯示，黃金在近期回落後，短期內正逐步找到支撐。」

金價周四下跌近2%，當日公布的美國生產者物價指數(PPI)數據顯示，8月物價漲幅符合市場預期。

美國勞工部勞工統計局(BLS)周五公布，8月CPI上升0.4%，7月則微升0.1%。

油價周五下跌，但本周仍上漲，而油價上漲會加劇市場對通膨的疑慮，進而強化升息押注。

儘管黃金通常被視為對抗通膨的避險工具，但利率走高會降低黃金這類不孳息資產的吸引力。

根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前押注Fed下周決策會議上升息的機率為87%，高於通膨數據公布前的67%。

本周印度黃金需求疲弱，金價波動令買家卻步。另一方面，全球最大黃金消費國中國的投資需求仍維持強勁。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6604585

115.09.11〈貴金屬盤後〉PPI數據提高Fed升息機率 黃金挫逾1%

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-11 06:56

金價周四(10日)下跌逾1%，美國強勁的通膨數據加上油價上漲，都提高了聯準會(Fed)下周升息機率，也打壓不孳息的黃金。

〈貴金屬盤後〉PPI數據提高Fed升息機率 黃金挫逾1% (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌1%，報每盎司4355.85美元，盤中稍早一度下跌1.7%，觸及4323.78美元。
• 美國黃金期貨收低1.2%，報每盎司4407.30美元。

Kyle Rodda,Capital.com資深金融市場分析師表示：「生產者物價指數(PPI)數據在某種程度上顯示，美國經濟的潛在通膨已有些微升溫，而能源成本上升是其中一部分原因。」

美國勞工部勞工統計局(BLS)周四公布，7月反映最終需求的PPI上升0.4%，高於6月經修正後的0.1%增幅。

根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前押注聯準會下周升息的機率為70%，高於數據公布前的62%。

不過，多數經濟學家預期，Fed將在9月15日至16日的會議上維持利率不變，且接下來到今年年底這段時間也將維持利率不變。

美元周四走強，使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。同時，美國10年期公債殖利率走高，也進一步對金價構成壓力。

Rodda補充指出，隨著油價走高，債券必須反映更持久且更高的通膨，這也會導致金價下跌。

公債殖利率上升通常會對黃金形成壓力，因為這提高了持有黃金這類不孳息資產的機會成本。

油價周四大漲4%，作為全球油價基準的布蘭特原油價格突破每桶105美元，主因是航運遭遇自美伊戰爭爆發以來最大幅度的攻擊升溫，引發市場對供應中斷的擔憂。

歐洲央行(ECB)周四啟動今年第二度升息，試圖遏制戰爭導致能源價格上漲所帶來的通膨升溫效應。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6604108

115.09.10〈貴金屬盤後〉美元走弱 油價破百 通膨風險增 推高避險需求 黃金飆逾1%登4400美元

鉅亨網編譯許家華2026-09-10 06:37

金價周三(9日)大幅上揚, 現貨黃金盤中上漲1.4%至每盎司4,414.30美元, 美國12月黃金期貨則上漲0.5%, 收報每盎司4,458.80美元。美元走弱加上油價突破每桶100美元, 市場等待本周公布的美國通膨數據, 投資人藉此評估聯準會後續利率政策, 推動黃金等貴金屬走高。

（圖：REUTERS/TPG）

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示, 近期美元承壓為黃金市場提供一定支撐。美元指數徘徊在兩周低點附近, 使以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人而言相對便宜, 進一步提升黃金需求。

另一方面, 國際油價突破每桶100美元, 加上中東戰事擴大, 令市場對能源供應及全球通膨前景更加警戒。油價大漲通常會增加通膨壓力, 但此次油價上升背後的原因包括運費增加及供應鏈受干擾, 可能同時推高企業成本及債券殖利率。

StoneX市場分析主管Rhona O"Connell指出, 本輪油價上漲帶來通膨推力, 但由於背後涉及運費及供應鏈中斷, 債券殖利率因此受到推升。她認為, 相較過去部分時期, 當前貨幣政策更加著重於抑制通膨。

美國10年期國債殖利率周三一度升至2023年11月以來最高水準, 隨後有所回落。債券殖利率走高通常會提高持有黃金的機會成本, 因此金價近期的上漲反映市場同時在消化美元走弱、通膨風險及聯準會政策路徑等多重因素。

投資人目前正等待美國生產者物價指數(PPI)及消費者物價指數(CPI)數據。PPI將於周四公布,CPI則預計於周五發布, 兩項數據都可能成為聯準會判斷通膨趨勢及未來利率政策的重要依據。

根據CME Group的FedWatch工具, 市場目前定價聯準會下周政策會議升息的機率約為60%, 顯示交易員對通膨持續高企及能源價格飆升可能迫使聯準會維持緊縮政策甚至進一步升息的風險保持高度警戒。

油價近期重新突破每桶100美元, 使市場對通膨的擔憂明顯升溫。若能源價格持續維持高檔, 不僅可能直接推高汽油及運輸成本, 也可能透過物流、製造及供應鏈等環節擴大通膨壓力, 增加聯準會降息的難度。

不過, 美元疲軟仍為黃金提供重要支撐。美元走低會降低非美元貨幣投資人購買黃金的成本, 在地緣政治風險及通膨不確定性升高之際, 進一步強化黃金的避險吸引力。

其他貴金屬同樣全面走高。現貨白銀上漲3.3%, 報每盎司67.91美元; 白金大漲5.1%, 報每盎司1,906.20美元; 鈀金則上漲1.2%, 報每盎司1,365.50美元。

世界白金投資協會(World Platinum Investment Council)表示, 全球白金市場今年將出現自2022年以來首次供應過剩, 主要原因是投資及珠寶需求疲弱。供需結構的轉變可能限制白金價格後續漲勢, 儘管近期白金仍受整體貴金屬市場走強帶動而大幅上漲。

整體而言, 金市目前正處於美元、通膨、油價及貨幣政策多重因素交織的環境。若即將公布的PPI及CPI顯示通膨仍具黏性, 市場對聯準會升息的預期可能進一步升溫, 推升美債殖利率並增加黃金壓力; 反之, 若通膨數據低於預期, 美元及殖利率可能回落, 則有利金價延續近期漲勢。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6602424

115.09.09〈貴金屬盤後〉油價上揚、CPI將發布 黃金收黑

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-09 07:05

金價周二(8日)下跌，油價上揚加劇市場對通膨的疑慮，提高了聯準會(Fed)最快本月升息的機率，進而打壓不孳息的黃金。

〈貴金屬盤後〉油價上揚、CPI將發布 黃金收黑(圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌0.4%，報每盎司4385.09美元。
• 12月交割的黃金期貨收低1%，報每盎司4430.10美元。

StoneX資深市場策略師Daniel Pavilonis說：「金價目前處於區間震盪，因升息機率提高形成上檔壓力，持續抑制市場動能。」

由伊朗支持的葉門青年運動(Houthis)攻擊沙烏地能源設施，加上德黑蘭威脅美國將發動「經濟戰」，推升油價，布蘭特原油一度逼近每桶100美元，最高觸及99.46美元，創7月24日以來新高，加劇市場對通膨的疑慮。

Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant表示，市場持續消化優於預期的美國就業報告，同時等待即將公布的消費者物價指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)，油價上漲也加劇通膨疑慮，並支撐市場對9月升息的預期。

現貨金上周五一度重挫2.4%，此前數據顯示，美國8月就業成長大幅加速，而失業率維持在4.1%，進一步顯示勞動市場仍具韌性。

根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前押注9月決策會議上升息的機率約為60%，高於數據公布前的約50%。美國PPI將於周四公布，CPI數據則預定周五發布。

儘管黃金通常被視為對抗通膨的避險資產，但利率上升往往會降低這項不孳息資產的吸引力。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6601146

115.09.07黃金ETF8月吸金170億美元 WGC揭漲勢主因、美銀喊續抱

鉅亨網編譯羅昀玫 綜合外電2026-09-07 11:10

多家媒體報導，黃金8月走高，背後主要推力是投資資金湧入。世界黃金協會 (WGC) 指出，黃金ETF與期貨部位帶動這波行情，美國財政部擴大債券回購只是加速既有漲勢。美國銀行策略師哈特奈特 (Michael Hartnett) 則從政策干預與貨幣貶值避險角度出發，建議投資人持續做多黃金與大宗商品。

黃金ETF8月吸金170億美元 WGC揭漲勢主因、美銀喊續抱(圖：REUTERS/TPG)

現貨黃金8月一度逼近每盎司4,700美元，升至5月中旬以來最高。WGC歐洲、中東及非洲資深分析師Krishan Gopaul 表示，黃金投資需求自7月起增強，全球實體黃金支持的ETF當月淨流入30億美元，終結連續兩個月資金外流，8月淨流入規模進一步擴大至170億美元。

Gopaul指出，期貨部位與黃金ETF資金流入，是近期金價上漲的主要動力，並非實體黃金零售需求突然大增。中國與印度的投資需求也出現較明確改善，實體消費買盤則提供部分支撐。

對於美國財政部擴大債券回購的影響，Gopaul認為，這項消息直到8月底才公布，當時金價已處於上升趨勢。在市場擔憂美國及其他國家債務負擔的背景下，回購消息較可能是讓漲勢加快，而非啟動行情的原因。

央行買盤的角色也需要區分。Gopaul表示，各國央行購金是支撐黃金市場的重要基礎，但難以視為最近數週上漲的直接觸發因素。他預期，今年官方部門購金仍將維持強勁，但規模低於2025年。

相較於WGC著重分析金價上漲的資金來源，Hartnett更關注政策環境。他認為，政策制定者為壓抑債券殖利率而採取的干預已開始奏效，日元走強就是例證之一；央行也傾向透過升息重建政策可信度，防止殖利率急升。

Hartnett 指出，當前政策優先目標是維持名目經濟繁榮與資產價格多頭格局。在此背景下，他主張持續做多大宗商品，以及黃金等可對沖貨幣貶值的資產。美銀報告列出的資金流向顯示，截至9月2日當週，黃金吸金32億美元；同期股票流入28億美元，創9週最低。

不過，看好黃金並不代表漲勢毫無阻力。

Gopaul 提醒，若長期實質殖利率回升、美元轉強，或聯準會 (Fed) 立場比預期更鷹派，都將構成短期壓力。反之，美元走弱、實質殖利率下滑、ETF持續吸金，以及財政與地緣政治風險升高，則有利金價表現。

他認為，整體環境仍對黃金形成支撐，但不確定性與市場波動將持續影響今年剩餘時間的行情。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6598267