115.07.24〈貴金屬盤後〉逢低買盤撐腰 黃金周線反彈 Fed會議下周登場

鉅亨網編譯余曉惠2026-07-25 06:51

黃金周五 (24 日) 由黑翻紅，美伊和談希望讓布蘭特原油從每桶 100 美元下滑，暫時緩解了通膨升溫和升息擔憂，也拉抬了不孳息的黃金。在下周聯準會 (Fed) 決策會議登場前，投資人持續評估利率展望，並試圖從中東衝突發展研判通膨可能受到的影響中。 

〈貴金屬盤後〉逢低買盤撐腰 黃金周線反彈 Fed會議下周登場 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨小漲 0.1%，報每盎司 4052.78 美元，盤中稍早曾下挫約 2%。
• 8 月交割的黃金期貨收低 0.5%，報每盎司 4070.80 美元。
• 黃金本周上漲 0.9%。

獨立金屬交易員 Tai Wong 說：「儘管殖利率居高不下，黃金和白銀仍在約 3950-3955 美元的價位築底。雖然無法排除一旦戰況急遽惡化所引發的止損布局，但 Fed 下周明顯將按兵不動這件事，仍對金銀價格大有幫助。」

由於伊朗撐腰的葉門青年運動 (Houthis，又譯胡塞組織) 於紅海襲擊兩艘沙烏地阿拉伯的油輪，布蘭特原油前一交易日曾大漲 7%、突破每桶 100 美元，是 5 月以來首見，但周五翻黑下跌逾 4%。消息人士透露，中國正推動重啟陷入停滯的美國與伊朗和平談判。

自美以和伊朗 2 月底開戰以來，在戰爭引發通膨升溫、進而使利率居高不下的心理預期下，金價累計下跌約 23%。雖然黃金被視為規避通膨的工具之一，但由於黃金本身不孳息，在高利率環境下，投資魅力往往打折。

投資人正在等待 Fed 下周的利率決議，目前市場普遍認為最有可能按兵不動。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員押注 Fed 9 月升息機率約 82%。

ING 分析師說：「逢低買進和空頭回補，似乎促使黃金近期交出強勢表現。在此之前，黃金今年稍早從歷史高點歷經了嚴峻的修正... 未來的復甦可能受限於油價和殖利率高漲，使 4000 美元成為近期的關鍵觀察價位。」文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6545578

115.07.24〈貴金屬盤後〉黃金下挫逾2% 中東緊張再度挑起通膨和升息疑慮

鉅亨網編譯余曉惠2026-07-24 05:20

黃金周四 (23 日) 下挫逾 2%，從前一日的兩周高點走軟，原因是中東衝突推升能源價格、帶來通膨升溫疑慮，強化了升息預期，也打壓不孳息的黃金。

〈貴金屬盤後〉黃金下挫逾2% 中東緊張再度挑起通膨和升息疑慮  (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨下挫 2.1%，報每盎司 4043.14 美元，周三盤中曾觸及 7 月 7 日以來最高。
• 8 月交割的黃金期貨收低 2.5%，報每盎司 4050.20 美元。

美元指數上漲 0.3%，導致以美元計價的黃金，對海外投資人而言變得相對昂貴。同時，10 年期美債殖利率攀升到逾一年高點，導致黃金這種不孳息資產的投資魅力相形失色。

American Gold Exchange 分析師 Jim Wyckoff 說：「油價上漲推升債券殖利率，因為央行將無法在有通膨麻煩的情況下降低利率，相較之下，黃金和白銀都不孳息，因此，殖利率上揚可以說是黃金和白銀多頭的敵人。」

布蘭特原油周三登上每桶 100 美元，是 5 月底以來首見，葉門青年運動 (Houthis，又譯胡塞組織) 表示攻擊兩艘沙烏地阿拉伯油輪，令人擔心全球油市供給中斷的問題將不只局限於荷姆茲海峽。

能源價格上漲通常會打壓金價，因為這可能導致央行把高利率維持更長一段時間，衝擊不孳息的黃金。

投資人正在等待聯邦公開市場委員會 (FOMC) 下周的決策會議，希望獲取更多有關貨幣政策立場的線索。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員押注 Fed 9 月升息機率約 83%，高於周三的 68%。

Wyckoff 說：「市場預期下周利率將按兵不動，或許措辭會略偏鷹派一點。無論如何，假如 Fed 立場意外鴿派或鴿派，市場都會有所反應。」文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6543869

115.07.23〈貴金屬盤後〉美元疲軟、逢低買盤撐腰 黃金勁揚

鉅亨網編譯余曉惠2026-07-23 06:47

黃金周三 (22 日) 觸及兩周高點，美元疲軟加上技術性買盤支撐是主因，在此同時，市場仍因中東緊張而籠罩在壓力中，並期待取得更多有關聯準會 (Fed) 利率展望的訊號。

〈貴金屬盤後〉美元疲軟、逢低買盤撐腰 黃金勁揚  (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨勁揚 1.7%，報每盎司 4145.24 美元，盤中稍早觸及 4165.87 點，是 7 月 7 日以來最高。
• 8 月交割的黃金期貨收高 1.9%，報每盎司 4151.90 美元。

FXTM 資深研究分析師 Lukman Otunuga 說：「黃金持續爆發，突破了 4140 美元，助力來自美元走軟，以及逢低買盤為多頭注入新的活力。」

不過 Otunuga 說：「潛在偏空的基本面仍然抑制上漲動能，特別是今天一早油價上漲超過 3%。」

美元指數周三下滑，讓以美元計價的黃金對海外買家而言變得便宜。

美國國務卿盧比歐 (Marco Rubio) 周三表示，華府願意就終結伊朗危機進行協商，但伊朗並未認真看待談判。

四艘裝滿沙烏地阿拉伯原油、準備運往亞洲的油輪，周三因受到由伊朗撐腰的葉門青年運動 (Houthis，又譯胡塞武裝) 威脅，在紅海水域掉頭，油價聞訊漲到近六周高點。

波斯灣供給中斷導致的油價高漲，已經打壓金價一段時間，原因在於高油價強化了高利率預期，導致黃金這種不孳息的資產相對失去魅力。

路透調查顯示，分析師預期 Fed 可能今年都將按兵不動，但在那之後到明年 3 月底期間將升息兩次。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員押注 Fed 9 月升息機率約 76%。

投資人正在等待聯邦公開市場委員會 (FOMC) 下周的決策會議，希望獲取更多有關貨幣政策立場的線索。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6543317

115.07.22〈貴金屬盤後〉美伊停火露曙光 金價反彈逾1%重返4,000美元關卡

鉅亨網編譯許家華2026-07-22 06:31

市場對美國與伊朗可望重啟外交談判、推動中東局勢降溫的期待升溫，帶動國際黃金價格周二 (21 日) 反彈逾 1%。分析師指出，若停火談判取得進展，有助於緩解能源供應緊張、抑制油價與通膨壓力，進一步降低市場對美國聯準會採取更強硬貨幣政策的憂慮。不過，在升息預期仍高的情況下，金價短線仍可能維持區間震盪。

（圖：REUTERS/TPG）

現貨黃金上漲 1.6%，報每盎司 4,068.29 美元；8 月交割 COMEX 黃金期貨收漲 1.5%，報每盎司 4,076.40 美元，雙雙站穩 4,000 美元整數關卡。

Marex 分析師 Edward Meir 表示，市場普遍預期中東可能朝停火方向發展，不僅黃金，整體大宗商品價格同步走高。此外，黃金突破自 7 月 6 日以來形成的短期下降趨勢後，也吸引技術性買盤進場，支撐金價反彈，但預料短期仍將維持區間整理。

根據路透報導，伊朗一名高層官員透露，德黑蘭已收到由斡旋方提出的 10 天停火方案，希望藉此挽救上月達成的臨時協議。市場認為，若美伊雙方重返談判，有望降低荷姆茲海峽能源運輸受阻風險，並緩解近期油價大幅波動。

近期中東衝突一度推升油價，使市場擔憂能源價格再度帶動通膨升溫，也增加聯準會維持高利率甚至進一步升息的可能性。由於黃金本身不孳息，高利率環境會提高持有黃金的機會成本，因此儘管黃金具有抗通膨及避險功能，高利率仍可能限制其上漲空間。

投資人目前將焦點轉向聯準會下周為期兩天的貨幣政策會議，以及主席 Kevin Warsh 會後談話。根據 CME FedWatch Tool，目前市場預估聯準會 9 月升息機率約 68%，顯示市場仍普遍預期貨幣政策將維持偏鷹立場。

德國商業銀行 (Commerzbank) 指出，每盎司 4,000 美元已成為金價重要心理支撐，但只要美國利率維持高檔，金價反彈力道恐受到壓抑，後續仍須觀察通膨數據及聯準會政策訊號。

其他貴金屬同步走強，其中現貨白銀大漲 4.1% 至每盎司 58.72 美元，鉑金上漲 1.9% 至 1,623.63 美元，鈀金則上漲 2.4% 至 1,282.25 美元，反映市場風險偏好改善，帶動整體貴金屬市場全面反彈。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6541932

115.07.21〈貴金屬盤後〉葉門叛軍對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖 黃金走低

 115.07.21〈貴金屬盤後〉葉門叛軍對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖 黃金走低

鉅亨網編譯余曉惠2026-07-21 06:14

黃金周一 (20 日) 走低，美國和伊朗之間愈演愈烈的衝突帶動油價上漲，也讓美國利率展望壟罩在陰霾中。

〈貴金屬盤後〉葉門叛軍對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖 黃金走低  (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下滑 0.2%，報每盎司 4007.91 美元。
• 8 月交割的黃金期貨收低 0.1%，報每盎司 4015.90 美元。

10 年期美債殖利率周一上揚 0.4%，打壓不孳息的黃金。美元也攀升 0.2%，導致以美元計價的黃金對海外買家而言吸引力下降。

美國再次轟炸伊朗多個城市之後，伊朗革命衛隊 (IRGC) 表示，已對攻擊美國在中東各地的軍事目標。在此同時，與伊朗結盟的葉門叛軍青年運動 (Houthi，又譯胡塞組織) 宣布，對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖，導致紅海石油出口面臨新風險。

原已觸及逾一個月高點的布蘭特原油應聲上漲，引發通膨疑慮，也助長升息預期。雖然黃金傳統上也被視為規避通膨的工具，但在高利率環境下，黃金因為本身不孳息，投資魅力通常也跟著打折。

High Ridge Futures 金屬交易主任 David Meger 說：「能源價格高漲仍是中東衝突再度升級的焦點，即使上周公布的通膨數據比預期疲軟，可能也不足以阻止聯準會 (Fed) 今年稍晚升息。」

克里夫蘭聯邦準備銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 加入愈來愈多官員行列，表示可能需要升息以抑制居高不下的通膨，預告 Fed 7 月決策會議將出現激烈的辯論，也代表華許 (Kevini Warsh) 以 Fed 主席主持的第二場會議，可能出現異議。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員押注 Fed 12 月升息機率約 83%，從上周的 73% 上揚。

Meger 說：「我們預期到了今年稍晚，Fed 將透過資產負債表調整而非升息的方式因應。我們相信，這一兩個月內，此舉將為黃金市場提供一些支撐，同時打壓美元。」文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6540841

115.07.20金價暫穩於4000美元關卡！美伊衝突升溫、Fed升息預期增溫 市場緊盯油價與通膨

鉅亨網編譯莊閔棻2026-07-20 10:05

美國與伊朗週末爆發新一輪軍事衝突，市場正密切關注聯準會是否可能為抑制通膨而重啟升息，黃金價格在此氛圍下暫時維持穩定。

金價暫穩於4000美元關卡。(圖：Shutterstock)

根據《彭博》報導，現貨黃金價格徘徊於每盎司 4,000 美元附近，上週累計跌幅曾超過 2%。與此同時，中東情勢急遽惡化，科威特一處重要石油設施遭到攻擊，往來荷姆茲海峽的船隻也成為攻擊目標，推升指標原油布蘭特原油價格站上每桶 90 美元。

伊朗方面表示，美伊之間的停火協議已形同瓦解，此舉恐使荷姆茲海峽面臨更嚴重的航運中斷風險。

這場已延燒至第五個月的伊朗衝突，再度推升從燃料到製造業原料、乃至糧食生產所需大宗商品的價格。隨著情勢升溫，美國總統川普對其伊朗政策始終保持緘默，使衝突雙方的收尾方式依舊撲朔迷離。

能源價格居高不下，已引發部分市場人士擔憂聯準會終將收緊貨幣政策，儘管近期疲軟的美國經濟數據顯示，短期內升息機率不高。

借貸成本若上揚，對不生息的黃金資產向來不利。金價近幾週持續在 4000 美元附近窄幅震盪，此前第二季曾重挫 14%，創下 2013 年以來最差單季表現。

Global X ETFs 分析師 Justin Lin 指出，黃金對油價飆升的反應相對溫和，某種程度上反映投資人對地緣政治議題已顯疲態，市場焦點反而更集中在聯準會的利率決策上。

他並提到，儘管中東情勢明顯升溫，但週末公債殖利率僅小幅走高，或許正是黃金價格得以維持穩定的主因。

值得注意的是，克里夫蘭聯邦準備銀行總裁哈瑪克（Beth Hammack）週五透過 LinkedIn 發文，加入近來對高通膨表達憂慮的聯準會官員行列。目前利率交換市場的交易員已將年底前至少一次升息的可能性納入定價。

截至台灣時間上午 10 時 01 分，現貨黃金報每盎司 4,002.89 美元，下跌 0.27%；白銀上漲 1.11%，報每盎司 56.7 美元；鉑金與鈀金價格則雙雙走跌。追蹤美元表現的彭博美元現貨指數大致持平。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6540197