113.03.21黃金市場驚人行情！美聯儲決議後金價一度累計暴漲逾65美元 再創歷史新高

 24K99訊 週四(3月21日)亞市早盤，因美聯儲維持今年降息三次的預期，暗示他們對近期通脹上升並不感到擔憂，金價有史以來首次突破2200美元/盎司。

(圖片來源：彭博社)

美聯儲政策制定者保持對2024年降息的預期，並開始放緩減持債券的步伐。儘管美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)繼續強調，官員們希望看到更多證據表明價格正在下降，但他也表示，「在今年的某個時候」開始放鬆政策將是合適的。

美聯儲週三宣佈，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的水平不變。這是自去年9月以來連續第五次按下「暫停鍵」，符合市場預期。美聯儲最新公佈的點陣圖預計，今年內將會降息75個基點，相當於共有三次25個基點的降息。

獨立金屬交易商紐約分析師Tai Wong表示，最新點陣圖維持3次25個基點的降息預期，讓黃金市場保持樂觀。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上的講話釋放「鴿派」信號，他表態稱，相信利率可能處於週期性峯值，在今年某個時間點開始降息是適宜的。

鮑威爾說道：「我們的政策利率可能已達到峯值。在今年某個時候開始放鬆貨幣政策是合適的。如有需要，準備將利率維持較高水平更長時間。」

美聯儲週三公佈決策後，根據芝加哥商品交易所集團(CME)的「美聯儲觀察」工具，交易員預計6月降息的可能性約爲73%，高於決議前的65%。

美聯儲決議前現貨黃金位於2156美元/盎司附近，隨後金價大幅上漲，現貨黃金週三收盤飆升28.96美元，漲幅1.34%，收報2186.06美元/盎司。

週四亞市早盤，金價進一步大漲，最高觸及2222.90美元/盎司，刷新歷史新高，較美聯儲決議前的金價水平暴漲逾65美元。

(現貨黃金30分鐘圖 來源：24K99)

黃金價格本月大幅上漲，不斷創下歷史新高，部分原因是人們對美國放鬆貨幣政策的預期不斷升溫，這種環境通常有利於這種無收益的貴金屬。

美國彭博社稱，圍繞外界期待已久的美聯儲轉向降息時機的猜測，可能是最近金價上漲的導火索。數據顯示，上週交易員增持黃金的淨多頭頭寸達到了2019年以來的最高水平。

財經網站Forexlive分析師Eamonn Sheridan表示，金價受益於美聯儲利率決議和鮑威爾的言論，延續近期漲勢。對於包括黃金在內的幾乎所有東西來說，這是一個流動性非常稀薄的時間，但卻絲毫沒有讓黃金升勢減弱。黃金正受益於未來利率下調的前景，這是影響其價格的一個關鍵因素。

瑞銀集團(UBS Group AG)說，一旦利率下降，黃金將獲得更大的動力，因爲經過數月資金流出後，黃金ETF看起來可能增持頭寸。這將爲以中國爲首的新興市場央行的大規模購買提供更廣泛的支持，並加劇從加沙到烏克蘭再到今年美國大選的地緣政治風險，這些風險突顯大宗商品作爲避險資產的吸引力。

持續的避險需求、央行購買、地緣政治緊張局勢持續也給金價提供上升動力。法國巴黎銀行大宗商品策略師 David Wilson表示：「中國散戶和其他類型的投資者對黃金一直有需求。」

大有期貨貴金屬研究員段恩典接受採訪時表示，在美國通脹超預期的情況下，美聯儲依然維持年內3次降息預期，並開始討論減少縮表，這對於國際黃金價格短期利好。

根據世界黃金協會的《2023年央行黃金儲備調查》，各國央行對美元未來角色看法較此前更悲觀，對黃金未來作用的看法更樂觀，62%的央行表示黃金將在總儲備中佔優更大的份額，而2022年這一比例僅爲46%。大多數央行預計，未來五年黃金佔總儲備的比例將略有增加，其中以發展中經濟體爲主。

香港時間08:24，現貨黃金報2201.37美元/盎司。

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113.03.18分析師估本週金價回落 市場關注美國聯準會會議

 2024/03/18 08:22

MoneyDJ新聞 2024-03-18 08:22:52 記者 黃文章 報導

金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週（3.18~3.22）金價下跌。在針對專業人士的調查中，27%認為本週金價將會上漲，46%預計將會下跌，27%預期本週金價盤整持平。專業人士包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在普通投資者的投票當中，有56%認為本週金價將上漲，29%認為將會下跌，15%認為將會盤整。

Barchart.com資深市場分析師達林·紐瑟姆（Darlin Newsom）表示，本週影響金價的最重要關鍵無疑是聯準會的會議，由於預期並不會有利率政策的變動，這會支撐美元並給金價帶來壓力；但是在另一方面，也可能因為利空出盡的關係而給金價帶來支撐，特別是考慮到當前金價正處於接近歷史高點的位置。

世界黃金協會報告表示，3月19-20日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議可能將是影響金價的重要關鍵，稱雖然市場並不預期會有利率政策的變動，但會議將提供聯準會立場較為鴿派之後的首個利率預測點陣圖，為政策指引提供方向。報告認為，美國貨幣政策仍充滿不確定性，因支持降息的理由與反對降息的理由一樣激烈。

Forexlive.com貨幣策略主管巴頓（Adam Button）認為，聯準會本週的利率預測點陣圖可能會將今年內降息次數的預期從3次修正為2次，並有可能會令金價回落約每盎司30美元。不過，他認為金價的漲勢不太可能受到破壞，稱最終市場在意的並不是聯準會降息的次數，而是聯準會將要開始降息，這會繼續對金價構成支撐。

盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管奧勒·漢森（Ole Hansen）表示，本週金價進一步回落的風險較大，因為金價自歷史新高拉回，可能引發投機多單的獲利賣壓，加上美國通膨數據仍然頑固，這很可能令市場揣測聯準會的降息時機將再度推遲。

美國商品期貨交易委員會3月15日報告顯示，截至3月12日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約黃金期貨投機淨多單較前週增加5.4%至201,602口，創下10週以來新高。白銀期貨投機淨多單較前週增加45%至40,978口，則是創下8個月來新高。

美國2月消費者物價指數（CPI）月增幅較前月的0.3%上揚至0.4%，符合市場預期；核心CPI月增幅與前月相同為0.4%，高於市場預期的月增0.3%。美國2月CPI年增3.2%，高於市場預期以及前月的年增3.1%；核心CPI年增幅較前月的3.9%下滑至3.8%，高於市場預期的年增3.7%。

美國2月份生產者物價指數（PPI）月增0.6%，創2023年8月以來最大增幅，超出經濟學家原先預期的月增0.3%。2月PPI年增1.6%，也超出市場預期的年增1.2%。剔除波動性較高的食品和能源價格的核心PPI月增0.3%，略高於市場預期的月增0.2%，與去年同期相比則是年增2.0%。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

113.03.16〈貴金屬盤後〉通膨黏性削減降息押注 黃金價格4周來首周下滑

 鉅亨網編譯許家華  2024-03-16 06:47

（圖：REUTERS/TPG）

黃金價格周五 (15 日) 走穩，但因本周數據令金價承壓，冷卻投資者對美國降息的熱情，本周黃金價格 4 周來首見下跌。

• 4 月交割的紐約黃金期貨下跌 0.3% ，收每盎司 2161.5 美元。
• 黃金現貨價格持平 ，報每盎司 2159.99 美元，本周下跌 0.8%，為 2 月中旬以來首次周線下降。上周黃金現貨觸及 2194.99 美元的歷史新高。

本周公布的美國 2 月消費者物價指數 (CPI) 升幅超出預期，生產者物價指數 (PPI) 也顯示出一定的通膨黏性。

Gainesville Coins 首席市場分析師 Everett Millman 表示：「黃金已經消化了降息預期所帶來的正面推動力，已經在價格上反映出來，倘若通膨再次升高，意味著決策者必須延長維持緊縮貨幣政策的時間。」

「雖然黃金不特別喜歡高利率環境，但如果利率居高不下的原因是通膨過熱，那意味著大眾會再次轉向黃金。」

通膨過熱讓 Fed 必須維持高利率，從而令黃金價格承壓，但同時不孳息的黃金也常被市場用來對沖通膨。

根據 CME FedWatch 工具，交易員預計 6 月降息的最新可能性約為 59%，而 PPI 數據公佈前的降息機率為 65%，周三 CPI 公布前為 72%。

美元指數創下一月中旬以來的最大單周漲幅，令黃金對非美元買家來說更加昂貴。

高盛調升今年黃金均價預期，自每盎司 2090 美元調升至 2180 美元，而年底目標上升至每盎司 2300 美元。

113.03.13〈貴金屬盤後〉通膨削弱Fed降息預期 黃金9連漲後止步 承壓跌逾1%

 鉅亨網編譯許家華  2024-03-13 06:10

（圖：REUTERS/TPG）

黃金價格周二 (12 日) 承壓跌逾 1%，係因美國通膨數據令聯準會快速降息的前景黯淡，黃金價格在創紀錄的 9 連漲後止步。 

• 4 月交割的紐約黃金期貨下跌 1% ，收每盎司 2166.1 美元。
• 黃金現貨價格下跌 1.18% ，報每盎司 2156.86 美元，自上周五因美國勞動力市場數據提振降息預期，創下的 2194.99 美元歷史新高下跌。

美國 2 月消費者物價穩健上漲，顯示通膨有一定黏性。數據顯示，2 月消費者物價指數 (CPI) 月升 0.4%，年率上漲 3.2%，高於預期的 3.1%。

紐約獨立金屬交易商 Tai Wong 表示：「CPI 數據有點令人擔憂，但市場本就預期出現高位，因此最初的反應有點平淡，但此後價格就一直波動。」

他認為黃金多頭仍會尋找推高金價的理由。「現在焦點將轉向下周的 Fed 會議，屆時將有更新數據。」

根據 CME FedWatch 工具，交易員預計 6 月降息的可能性約為 70%。下次 Fed 政策會議預計於 3 月 20 日召開。

道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略全球主管 Bart Melek 表示：「2 月份 CPI 數據超出預期，意味著 Fed 可能還沒有準備好降息。」

低利率環境有利黃金，因為這會降低投資者持有黃金的機會成本。

花旗研究部北美大宗商品主管 Aakash Doshi 表示，黃金價格短期內將出現盤整，可能穩定在 2100 美元左右，並將於今年第二季末之前突破 2200 美元。

113.03.12實物需求支撐金價創新高 通膨數據或令金價波動

 2024/03/12 08:34

MoneyDJ新聞 2024-03-12 08:34:04 記者 黃文章 報導

金拓新聞3月11日報導，德國貴金屬集團賀利氏（Heraeus）報告表示，金價當前的漲勢似乎不僅僅是出於「避險」情緒的提升，因為除了防禦性資產黃金資外，投機性資產股市和加密貨幣也都創下歷史新高，這意味著傳統上推動金價上漲的因素似乎不再明顯。

報告指出，金價本波漲勢缺乏美元走弱、利率下降以及黃金ETF（交易所交易基金）流入等典型的推動因素。美國公債殖利率下跌可能對金價上漲起到一定支撐作用，但通膨回落以及美元指數上漲則並不是金市的利多。美元指數今年以來已經上漲2%。

報告認為，金價漲勢的主要支撐來自實物需求，特別是來自中國和印度的需求以及新興國家央行增加黃金儲備的行為。報告指出，自2010年以來，新興市場經濟體已增加了4,937公噸的黃金儲備，反觀已開發經濟體僅增加了452公噸。報告認為，如果美國聯準會開啟降息週期，金價可能還會獲得進一步上漲的動能。

相對於金價，儘管白銀也有所上漲，但表現仍然不如黃金，金銀價格比來到89.6倍。今年以來，黃金期貨上漲5.6%，白銀期貨則是上漲2.6%。報告表示，金價本週可能將面臨波動，特別是週二將公布的美國消費者物價指數(CPI)有可能引發震盪，但預期今年稍後金價仍然渴望走強。

瑞銀（UBS）報告表示，金價受到一些因素的支撐，包括聯準會可望降息、央行買盤、中國投資者的需求，以及持續上升的地緣政治風險等。瑞銀對今年金價的表現仍然樂觀，但鑑於金價已經來到每盎司2,200美元關口，該行認為應該等到金價回檔之後再尋覓進場時機。瑞銀預期的金價目標為每盎司2,250美元。

世界黃金協會3月7日報告表示，2024年2月，全球黃金ETF持倉減少49公噸，為連續第9個月減少，續創2020年2月以來的新低，較2020年10月3,915公噸的歷史高點累計減少了20%，2月底，全球黃金ETF總持倉為3,125.6公噸，管理資產規模2,063億美元。2023全年，全球黃金ETF持倉減少244.4公噸或7.6%，為連續第三年減少。

高盛研究（Goldman Sachs Research）報告表示，央行的黃金買盤（特別是來自中國與印度）幫助抵消了黃金ETF的投資流失，部分是因為全球地緣政治局勢高度緊張的影響。根據世界黃金協會的數據，2022年和2023年，全球央行黃金儲備每年淨增加超過1,000公噸，分別為1,082公噸與1,037公噸。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

113.03.09〈貴金屬盤後〉美下修就業數據 失業率升 Fed可望提前降息 金價再創歷史新高

 鉅亨網編譯許家華  2024-03-09 06:32

〈貴金屬盤後〉美下修就業數據 失業率升 Fed可望提前降息 金價再創歷史新高（圖：REUTERS/TPG）

黃金價格周五 (8 日) 再創歷史新高，因數據顯示美國失業率上升，強化市場對聯準會 (Fed) 即將降息的預期心理。

• 4 月交割的紐約黃金期貨上漲 0.9% ，收每盎司 2185.50 美元。
• 黃金現貨價上漲 0.5% ，報每盎司 2170.55 美元。

黃金價格本周創下自去年 10 月中旬以來最大單周漲幅。

報告顯示，儘管美國 2 月就業成長加速，但失業率上升，薪資漲幅放緩，讓黃金創下歷史新高紀錄。

High Ridge Futures 金屬交易總監 David Meger 表示，黃金基本面前提仍存在，即 Fed 今年稍晚將降息以及美元疲軟。

美元指數下跌 0.1%，有利提高美元計價的黃金對海外買家的吸引力。同時，10 年期美國公債殖利率跌至一個多月低點。

在就業報告公佈後，根據 CME FedWatch 工具，交易員提升 Fed 5 月降息的可能性至 30% 左右，但 6 月降息的可能性仍是 73%。

黃金本周二開始走漲，當時突破了去年 12 月的高點，主要得益於越來越多的跡象表明物價壓力降溫，以及黃金發揮傳統的避險吸引力。

低利率環境有利黃金，因為這會降低投資者持有黃金的機會成本。

紐約獨立金屬交易商 Tai Wong 表示：「市場認為，這回的就業報告可讓 Fed 維持走在 6 月降息的軌道上。黃金價格總體上將繼續走高，儘管可能需要短暫盤整。」

與此同時，倫敦金銀市場協會 (LBMA) 表示，倫敦的黃金價格基準周五午盤再創新高，達到每金衡盎司 2171.30 美元。

113.03.07〈貴金屬盤後〉降息押注增加 美元走跌 黃金再創歷史新高

 鉅亨網編譯許家華  2024-03-07 06:47

（圖：REUTERS/TPG）

黃金價格周三 (6 日) 再創歷史新高，主要係由對美國貨幣寬鬆政策的押注推動，同時鈀金 (可用於汽車催化轉換器) 自 1 月 12 日以來首次回升至 1000 美元關卡上方。

• 4 月交割的紐約黃金期貨上漲 0.8% ，收每盎司 2158.2. 美元。
• 黃金現貨價上漲 0.8% ，報每盎司 2145.49 美元，稍早觸及創紀錄的 2152.09 美元價位。

由於美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell)表示，今年稍晚可能降息，美元應聲下跌，黃金獲得進一步提振。

紐約獨立金屬交易商 Tai Wong 表示：「由於看漲情緒仍主導市場，黃金價格可能會走高，但黃金可能需要一點時間才能消化鮑爾整體言論，以及周五的就業報告。」

高利率會讓美元和債券上漲，削減海外買家對黃金的興趣。

德意志銀行外匯與大宗商品策略分析師 Michael Hsueh 表示：「肯定有宏觀數據推動我們朝這個方向發展，並遵循 Fed 政策預期，但黃金市場的反應是長期公允價值模型所反應的數倍。」

根據 CME FedWatch 工具，交易員目前認為 Fed 將在 6 月開始降息的可能性為 70%。

道明證券 (TD Securities) 高級大宗商品策略師 yan McKay 寫道：「商品交易顧問 (CTA) 基金正全力買進黃金，基金持有其史上最大多倉的 80%。」

倫敦金銀市場協會 (LBMA) 表示，倫敦金價基準在午盤拍賣中觸及每金衡盎司 2142.85 美元的歷史新高。

其他金屬交易

• 鉑金上漲約 3%，至 906.70 美元。
• 鈀金上漲近 10% 至 1035.83 美元。
• 白銀上漲 1.9%，至 24.15 美元。

道明證券 (TD Securities 大宗商品策略主管 Bart Melek) 表示，鈀金似乎吸引了基金的另一輪「大舉買進」，其中一些買盤非常技術性。此外，大眾對電動車的興趣消退，這可能也能提振鈀金。