113.02.08〈貴金屬盤後〉市場等待Fed降息線索 黃金持平 鈀金觸及5年低點

鉅亨網編譯許家華  2024-02-08 05:55

〈貴金屬盤後〉市場等待Fed降息線索 黃金持平 鈀金觸及5年低點（圖：REUTERS/TPG）

周三 (7 日) 金價走勢持平，係因交易員等待聯準會 (Fed) 官員本周的發言，以探詢今年降息路徑，而鈀金 (常用於汽車催化轉化器)則因需求擔憂加劇，跌至 5 年低點。

• 紐約黃金期貨大致持平 ，收每盎司 2051.7 美元
• 黃金現貨價也持平在每盎司 2034.21 美元。

芝加哥 Blue Line Futures 首席市場策略師 Phillip Streible 表示，黃金受到錨定，市場不清楚 Fed 何時將降息，因此投資者等待官員發表談話，之後市場焦點可能轉向下周的通膨報告，以獲取降息時機的進一步線索。

兩名 Fed 官員周二表示，如果美國經濟表現符合預期，可望敲開降息大門，但與通膨的抗爭「尚未完成」。

美國強勁的經濟數據和 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的鷹派言論使 3 月降息的希望破滅，並促使交易員降低對美國 5 月降息的押注。

與此同時，鈀金下跌 5.43% 至 898.8786 美元，觸及 2018 年以來的最低點。

High Ridge Futures 金屬交易總監 David Meger 認為，市場對歐洲和中國汽車行業需求的擔憂應是鈀金價格回調的主要驅動力。

德國聯邦統計局周三表示，德國 12 月工業生產降幅超過預期，且為連續第七個月下降，凸顯歐洲最大經濟體支柱的疲軟，這點也影響了鈀金需求。

其他貴金屬方面，3 月交割的白銀期貨下跌 0.88% 至每盎司 22.2026 美元。4 月交割的鉑金期貨漲 0.87% 至每盎司 911.40 美元。

113.02.06〈貴金屬盤後〉非農澆熄3月降息希望 美元攀高 黃金期貨貶至一周低點

 鉅亨網編譯林薏禎  2024-02-06 06:32

非農澆熄3月降息希望 美元攀高 黃金期貨貶至一周低點 (圖:Shutterstock)

強勁的非農就業報告澆熄了聯準會 (Fed) 在 3 月降息的希望，帶動美元走強，金價周一 (6 日) 跌至一周以來最低水平。

• 4 月交割的紐約黃金期貨收盤下跌 10.80 美元或 0.5%，報每盎司 2042.90 美元。根據 FactSet 數據，這是 1 月 29 日以來最低收盤價。

儘管如此，金價回落並未平息市場上有關黃金價格可望再創新高的討論，分析師繼續保持樂觀預期。

XS.com 市場分析師 Rania Gule 表示，強勁的就業數據「鞏固了對於春季尾聲之前利率將維持在高檔的看法」。

市場預期 Fed 將在 3 月會議上維持利率不變。在這樣的背景之下，美元指數周一攀至近三個月高點，至 104.41，令以美元計價的黃金承壓。

美國上周五 (2 日) 公布 1 月非農新增就業人口超出預期，達到 35.3 萬個，失業率則維持在 3.7%，接近 1960 年代以來最低水平。

Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 周末接受 CBS 節目《60 分鐘》(60 Minutes)專訪時表示，Fed 官員試圖選擇正確的時機，來撤銷限制性貨幣政策，但 3 月不是最可能的時機或央行的基本情境。

明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 周一也稱沒有必要太快降息，因為目前利率並沒有太過抑制經濟成長。

道富環球投資管理 (State Street Global Advisors) 首席黃金策略師 George Milling-Stanley 說，金價明顯走疲的任何跡象，都可能和「與美國經濟和失業率依舊比許多評論家還要更強的預期」有關。

他說，目前美國還是沒有出現許多人預期的經濟放緩跡象，鮑爾仍強調 Fed 不急於開始降息，這些都促使交易員和投資人調降他們對 Fed 何時採取行動的預期。

一直到上周的 Fed 會議之前，市場都對 Fed 即將在 3 月降息有著強烈的期望。然而 Milling-Stanley 現在認為 Fed 3 月行動的可能性似乎不大，5 月降息的希望也愈來愈小。不過，他也表示不應被過高的期望蒙蔽。「金價仍在我們所預期的範圍之內，依舊遠高於 100 日移動均線 1983 美元和 200 日移動均線 1965 美元。」

Fed 上周公布政策決議前，瑞銀 (UBS) 也維持今年 2200 美元的黃金目標價。策略師 Joni Teves 表示，雖然 Fed 降息的時間和幅度存在很大不確定性，但重點在於市場預期 Fed 將放寬政策，美國利率將走低。

他認為，在地緣政治緊張局勢持續的背景之下，必須要讓投資組合多元化，而黃金一直是首選資產之一。瑞銀預估這不會成為金價持續走高的動力，但會支撐投資人的興趣，並使黃金更具韌性。

113.02.03〈貴金屬盤後〉非農就業強勁 恐拖緩Fed降息腳步 黃金走跌

 鉅亨網編譯許家華  2024-02-03 06:41

（圖：REUTERS/TPG）

由於美國非農就業報告強勁，美元和公債殖利率大幅上漲，令美國聯準會 (Fed) 是否能快一點降息帶來不確定性，導致黃金周五 (2 日) 下跌。

• 紐約黃金期貨下跌 0.8% ，收每盎司 2055.5 美元
• 黃金現貨價下跌 0.9%，報每盎司 2037.49 美元，本周收高 0.6%，且自開年來一直守在關鍵 2000 美元以上的水準。

美元指數下降 0.5%，增加非美元買家購買黃金時的機會成本。美國基準 10 年期公債殖利率也上升。

美國勞工部周五公布數據顯示，1 月非農就業新增 35.3 萬人，遠超市場預期的 18.7 萬人，前值自 21.6 萬人大幅上修至 33.3 萬人。美國經濟富有彈性，且工人生產力強勁，讓企業增聘和留用更多員工，此趨勢可望讓今年避開經濟衰退。

紐約獨立金屬分析師 Tai Wong 表示，自數據公佈以來，金價跌幅不到 1%，「儘管就業報告非常出色，但黃金價格仍堅挺，但我們還得等一下，看看是否會大跌。」

根據芝商所聯準會觀察工具，交易員目前預計美國 5 月降息的可能性約為 78%，而非農就業數據公布前為 92%。降息有利金價，因此推遲降息則反之。

Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 本周駁斥了春季降息的想法，但對通膨返回 2% 目標抱持信心。

WGC 市場策略師 Joseph Cavatoni 表示：「如果利率維持現狀且不明確，那麼黃金上漲環境會相當溫和。」

113.01.31〈貴金屬盤後〉市場焦點轉向Fed會議 黃金觸及2周高點

 鉅亨網編譯許家華  2024-01-31 06:28

〈貴金屬盤後〉市場焦點轉向Fed會議 黃金觸及2周高點（圖：REUTERS/TPG）

周二黃金價格攀升至兩周高點，受到美元走軟和公債殖利率下降的支撐，同時市場焦點轉向聯準會 (Fed) 政策會議，以探得今年最快的降息時間點。

• 紐約黃金期貨上漲 0.5% ，收每盎司 2054.40 美元
• 黃金現貨價上漲 0.2%，報每盎司 2035.86 美元，但早盤觸及 1 月 16 日以來最高點。

RJO 期貨公司高級市場策略師 Daniel Pavilonis 表示：「黃金價格走勢的重要原因是利率下降以及美元貶值，但由於對周三 Fed 利率決策的預期，我們看到市場走高。」

美元指數下跌 0.2%，提高黃金對非美元買家的吸引力。基準 10 年期公債殖利率下降至兩周低點，降低購買無孳息資產的機會成本。

去年 12 月態度轉鴿的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於周三做出利率決策。市場普遍預計 Fed 將維持利率不變。

Pavilonis 補充道，Fed 希望市場穩定，因此不太可能看到大幅降息，鮑爾 (Powell) 將保持中立並談論降息的可能性。

上周數據顯示，美國 12 月物價成長溫和，通膨年率連續第三個月維持在 3% 以下，這些數據讓 Fed 有可能今年展開降息。

路透周一公布的民調顯示，經濟的不確定性和美國降息可能推動今年金價創下歷史新高。

113.01.25〈貴金屬盤後〉美經濟數據強勁 恐推遲降息 市場盼見更多數據 黃金小跌

 鉅亨網編譯許家華2024/01/25 06:48

〈貴金屬盤後〉美經濟數據強勁 恐推遲降息 市場盼見更多數據 黃金小跌（圖：REUTERS/TPG）

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黃金期貨價格周三 (24 日) 下跌，係因數據顯示美國商業活動強勁，但美元走軟限制了跌幅。同時投資者期待更多經濟指標，以評估聯準會 (Fed) 首次降息的時間點。

• 紐約黃金期貨下跌 0.48% ，收每盎司 2016 美元
• 黃金現貨價下跌 0.6%，報每盎司 2016.04  美元。

道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略師 Daniel Ghali 表示，「黃金價格不受利率市場鷹派重新定價的影響，因為跡象表明，就算市場預計 Fed 立刻展開降息周期，投資者的黃金倉位也向來不足。」

S&P Global 調查顯示，美國一月商業活動回升，通膨似乎減弱。

美國經濟強降，加上一些 Fed 官員的抵制，讓一些投資者重新考慮其對 Fed 今年降息速度的押注。

根據芝商所的 FedWatch 工具，市場預計 Fed 將在 1 月 30 日至 31 日的政策會議上維持利率不變，並推遲了首次降息的時間框架。

美元兌其他貨幣下跌 0.5%，降低了海外買家購買黃金的機會成本。同時美國基準 10 年期公債殖利率也小幅下降。這些有利於金價，因此縮限金價周三跌幅。降息也會降低投資黃金的機會成本，因此推遲降息則不利金價。

Ghali 補充，中國正在制定更全面的計畫，以遏制幾個月來困擾其市場的普遍悲觀情緒，這對美元構成壓力。

中國人行計劃放鬆貨幣政策以支持經濟，並於 2 月 5 日將存準率下調 0.5 個百分，人行總裁潘功勝表示，此舉應可向市場挹注 1 兆元人民幣 (1390 億美元) 流動性。

投資人目前聚焦周四公佈的第四季 GDP 預估數據以及周五的個人消費支出數據。