115.10.02〈貴金屬盤後〉黃金小漲 Fed升息預期降溫但美債殖利率仍高

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-02 06:46

黃金周四(1日)大致持平，美元升值和美債殖利率居高不下雖然打壓黃金，但由於美國通膨數據比預期疲軟，減弱了聯準會(Fed)的升息預期，抵銷了黃金的賣壓。

〈貴金屬盤後〉黃金小漲 Fed升息預期降溫但美債殖利率仍高 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨上漲0.4%，報每盎司4171.19美元。
• 美國黃金期貨收高0.4%，報每盎司4205.10美元。

10年期美債殖利率攀抵逾20年來最高水準，提高持有黃金的機會成本，同時，美元走強也使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。

中國暫停石油產品出口後，油價應聲走高，此舉可能導致原本已因全球供應短缺而吃緊的燃料市場更加緊繃，並引發市場對通膨的疑慮。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說：「任何會提高Fed升息可能性的因素，都肯定會打擊黃金市場情緒。能源價格進一步大幅上漲，或中東局勢任何升級，也會產生同樣的效果。」

不過，數據顯示，美國8月通膨升幅低於預期，且前一個月的價格壓力也向下修正，為黃金提供支撐。

這項數據降低市場對10月升息的預期，目前市場定價顯示，Fed 10月升息的機率為28%，低於數據公布前的45%，以及一周前的69%。

Meger補充說：「正是較低的升息預期，支撐著貴金屬市場。」

投資人目前等待周五公布的美國9月非農就業報告，以尋找貨幣政策前景的線索。

XM Trading資深市場分析師Achilleas Georgolopoulos說：「風險偏好減弱以及Fed升息押注下降，都對黃金有所助益，但短期趨勢仍偏空。金價仍可能重新測試4000美元關卡，尤其如果明天公布的非農就業報告優於預期。」

滙豐(HSBC)將2026年與2027年平均金價預測分別調降至每盎司4490美元與4825美元，並表示黃金短期可能面臨進一步壓力，但可能已接近底部。

此外，滙豐預期，各國央行將因金價下跌而再度買進，尤其考量到金價正接近或跌破每盎司4000美元。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6619636

115.10.01〈貴金屬盤後〉金價9月下挫6.6% Q3季線仍收紅

鉅亨網編譯余曉惠2026-10-01 06:05

黃金周三(30日)一度上漲，終場仍回吐漲幅，月線收黑，即使美國通膨數據比預期疲軟，使市場降低對聯準會(Fed)的升息預期拉抬黃金，但仍不敵能源價格居高不下以及美債殖利率上揚對黃金的打壓。

〈貴金屬盤後〉金價9月下挫6.6% Q3季線仍收紅 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨下跌0.7%，報每盎司4152.86美元，美國通膨數據公布後曾一度上漲。
• 美國黃金期貨收高0.2%，報每盎司4186.70美元。
• 黃金9月累計下跌6.6%，但第3季收紅上漲。

Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant說：「今天的走勢只是對昨日跌勢的修正。我仍認為黃金面臨一些相當大的阻力。」

金價周一重挫近4%，創6月10日以來最大單日跌幅，並跌至8月5日以來最低水準。美元走強、美國公債殖利率上升、能源價格攀升及通膨疑慮升溫，進一步強化市場對Fed升息的預期，均對金價構成壓力。

Grant表示：「市場對Fed進一步升息的預期升高，使美元持續走強，殖利率也維持在高檔。我認為今天金價上漲空間可能相當有限，市場將持續聚焦明天公布的個人消費支出(PCE)通膨數據，以及周五的就業數據。」

美元走升，逼近數月高點，主要受到波動劇烈的油價及近期美國公債殖利率快速攀升的支撐。

美元走強會使以美元計價的黃金對海外買家而言更加昂貴，美國公債殖利率上升則提高持有不孳息黃金的機會成本。同時，能源價格上漲可能推升通膨，迫使央行維持較高利率，以抑制價格壓力。

黃金傳統上被視為抗通膨資產，但在高利率環境下，其相較於具收益資產的吸引力通常會下降。

根據芝商所集團(CME)的FedWatch工具，目前市場預期Fed 10月升息的機率為68%，12月升息的機率則為95%。

投資人正等待包括ADP就業數據及周三公布的PCE數據等重要經濟指標，以及周五公布的非農就業數據。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6618729

115.09.30〈貴金屬盤後〉金價從七周低點反彈 仍低於100日均線

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-30 07:02

黃金周二(29日)從七周低點反彈，但仍低於100日移動均線，顯示通膨仍鞏固聯準會(Fed)進一步緊縮貨幣政策的預期心理。

〈貴金屬盤後〉金價從七周低點反彈 仍低於100日均線 (圖:Shutterstock)

• 黃金現貨上漲0.7%，報每盎司4142.89美元，盤中最低曾觸及4112.97美元，略高於周一跌至4110.55美元的逾七周低點。
• 美國黃金期貨收高0.3%，報每盎司4179.70美元。

Zaner Metals副總裁兼資深金屬策略師Peter Grant說：「今天的走勢只是對昨日跌勢的修正。我仍認為黃金面臨一些相當大的阻力。」

金價周一重挫近4%，創6月10日以來最大單日跌幅，並跌至8月5日以來最低水準。美元走強、美國公債殖利率上升、能源價格攀升及通膨疑慮升溫，進一步強化市場對Fed升息的預期，均對金價構成壓力。

Grant表示：「市場對Fed進一步升息的預期升高，使美元持續走強，殖利率也維持在高檔。我認為今天金價上漲空間可能相當有限，市場將持續聚焦明天公布的個人消費支出(PCE)通膨數據，以及周五的就業數據。」

美元走升，逼近數月高點，主要受到波動劇烈的油價及近期美國公債殖利率快速攀升的支撐。

美元走強會使以美元計價的黃金對海外買家而言更加昂貴，美國公債殖利率上升則提高持有不孳息黃金的機會成本。同時，能源價格上漲可能推升通膨，迫使央行維持較高利率，以抑制價格壓力。

黃金傳統上被視為抗通膨資產，但在高利率環境下，其相較於具收益資產的吸引力通常會下降。

根據芝商所集團(CME)的FedWatch工具，目前市場預期Fed 10月升息的機率為68%，12月升息的機率則為95%。

投資人正等待包括ADP就業數據及周三公布的PCE數據等重要經濟指標，以及周五公布的非農就業數據。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6617791

115.09.29 〈貴金屬盤後〉油價大漲炒熱升息預期 金價重挫近4%觸及七周低點

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-29 06:57

黃金周一(28日)重挫近4%，跌到逾七周新低，油價大漲提高通膨升溫可能性，也強化貨幣政策緊縮預期，而美元和美債殖利率雙雙上揚，讓黃金面臨更多逆風。

〈貴金屬盤後〉油價大漲炒熱升息預期 金價重挫近4%觸及七周低點 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨下挫3.5%，報每盎司4136.81美元，最低跌到4110.55美元，是8月5日以來最低。
• 美國黃金期貨收低3.5%，報每盎司4168.40美元。

美國黃金交易所(American Gold Exchange)市場分析師Jim Wyckoff說：「我們看到原油價格大幅上漲。這意味著通膨可能進一步惡化，也意味著聯準會(Fed)貨幣政策可能更加緊縮。」

Wyckoff表示，美國公債殖利率走高，加上美元升至數周高點，兩者「形成完美風暴，推動金屬價格大幅下跌」。

美元在兩個月高點附近持穩，使以美元計價的黃金對海外買家而言更加昂貴。與此同時，美國公債殖利率持續走高，提高持有不孳息黃金的機會成本。

油價上漲約3%，美國總統川普拒絕伊朗提出旨在解決雙方衝突、並重新開放荷姆茲海峽的和平協議。油價上漲可能推升通膨，迫使各國央行維持「高利率保持更長時間」的政策立場。

儘管黃金傳統上被視為對抗通膨的避險工具，但利率走高會削弱黃金的吸引力，因為投資人更偏好能帶來收益的資產。

芝商所(CME)FedWatch工具顯示，交易員目前認為12月升息1碼的機率約為94%。

Fed本月稍早升息1碼，並釋出未來幾個月可能進一步升息的訊號。

呼應Fed的鷹派立場，多名決策官員警告，通膨風險仍處於高檔，利率可能需要進一步升高，最新加入的是克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克(Beth Hammack)。

市場目前將焦點轉向本周公布的一系列經濟數據，包括職缺數、ADP就業報告、個人消費支出(PCE)物價指數以及非農就業報告。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6617320

115.09.26〈貴金屬盤後〉Fed官員聯手放鷹、美債殖利率挺升 金價周線收黑

鉅亨網編譯余曉惠2026-09-26 06:52

黃金周五(25日)反彈，但本周周線仍收黑，聯準會(Fed)官員紛紛發表鷹派言論，加上美債殖利率挺升，讓不孳息的黃金飽受壓力。

〈貴金屬盤後〉Fed官員聯手放鷹、美債殖利率挺升 金價周線收黑 (圖:Reuters/TPG)

• 黃金現貨上漲0.1%，報每盎司4282.98美元。
• 美國黃金期貨收高0.5%，報每盎司4321.20美元。
• 黃金本周共下跌2.1%。

Bybit首席市場分析師Han Tan說：「美國公債殖利率持續不斷飆升，使金價過去五周有四周的周線收黑。」

美國指標10年期公債殖利率升至19年新高，使持有不孳息黃金的機會成本增加。

Tan補充說：「這種不孳息的貴金屬正受到多重逆風夾擊，包括持續加劇的通膨升溫風險、美債殖利率失控般飆升，以及偏鷹派的Fed。」

美以對伊朗戰爭爆發以來，能源價格上漲讓市場對通膨的疑慮不斷升高，迫使各國央行採取更緊縮的政策框架，以抑制物價壓力。

Fed上周升息1碼(25個基點)，為三年來首次升息，並釋出未來將進一步升息的訊號。根據芝商所(CME)FedWatch工具，交易員目前押注Fed 10月升息的機率為66%，12月升息的機率則為93%。

黃金傳統上被視為對抗通膨的避險工具，在地緣政治不確定性升高時也被視為安全投資標的。然而，利率走高會削弱黃金的吸引力，因為投資人選擇轉向具收益的資產。

金價目前已較2月27日盤中高點下跌約19%。

另一方面，油價下跌稍稍緩解金價的壓力。消息人士透露，紐約的談判代表正探索分階段結束戰爭的方案，包括德黑蘭重新開放荷莫茲海峽，以及華盛頓解除對伊朗的經濟封鎖，油價下跌約3%。文章出自於:https://news.cnyes.com/news/id/6616095